احتمال ۹۰ درصدی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

افزایش نرخ بهره؛ چرخش دوباره سیاست پولی آمریکا

نرخ بهره فدرال رزرو که اکنون حدود ۳.۶ درصد است، ممکن است در نشست پیش‌رو افزایش پیدا کند؛ تصمیمی که می‌تواند مسیر سیاست پولی آمریکا و بازارهای مالی را به شکل قابل توجهی تغییر دهد.

این در حالی است که فدرال رزرو در ماه مارس پیش‌بینی کرده بود نرخ بهره در سال جاری یک بار کاهش پیدا کند. با این حال، افزایش شدید قیمت نفت و گاز پس از تشدید تنش‌های نظامی در منطقه، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا را افزایش داده است.

احتمال ۹۰ درصدی افزایش نرخ بهره

بر اساس قیمت معاملات آتی، معامله‌گران اکنون احتمال ۹۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره در نشست روز چهارشنبه قائل هستند.

انتشار آخرین گزارش تورم آمریکا نیز این انتظارات را تقویت کرده است. داده‌های ماه اوت نشان دادند فشارهای تورمی همچنان مقاوم هستند و تورم هسته نسبت به ماه قبل افزایش یافته است.

تحلیلگران معتقدند در صورتی که رئیس فدرال رزرو هشدارهای خود درباره مقابله با تورم را بدون اقدام عملی رها کند، اعتبار بانک مرکزی نزد بازارها ممکن است تحت فشار قرار گیرد.

نفت، جنگ و هوش مصنوعی؛ سه عامل فشار بر تورم

یکی از مهم‌ترین چالش‌های فدرال رزرو، افزایش قیمت انرژی است. رشد قیمت نفت و گاز می‌تواند هزینه حمل‌ونقل، تولید و کالاهای مصرفی را افزایش داده و روند کاهش تورم را طولانی‌تر کند.

از سوی دیگر، سرمایه‌گذاری گسترده در مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی نیز به افزایش تقاضا و فشارهای تورمی کمک کرده است. البته بحث‌هایی درباره کاهش سرعت توسعه این فناوری در میان شرکت‌های بزرگ شکل گرفته که در صورت تحقق می‌تواند بر رشد اقتصادی اثر بگذارد.

کریستین فوربس، اقتصاددان MIT، با اشاره به شرایط اقتصادی آمریکا معتقد است ریسک تداوم تورم در شرایط فعلی بیشتر از احتمال کاهش سریع آن است.

سایه انتخابات میان‌دوره‌ای بر تصمیم فدرال رزرو

تصمیم احتمالی فدرال رزرو تنها هفت هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا اتخاذ می‌شود؛ انتخاباتی که تورم و قدرت خرید مردم از مهم‌ترین موضوعات آن خواهد بود.

دونالد ترامپ بارها خواستار کاهش نرخ بهره شده و تأکید کرده است که آمریکا باید پایین‌ترین نرخ بهره را در جهان داشته باشد. در مقابل، مقام‌های اقتصادی تأکید کرده‌اند که استقلال فدرال رزرو باید حفظ شود.

کوین هاست، مشاور ارشد اقتصادی ترامپ، نیز ضمن تأکید بر استقلال بانک مرکزی، نسبت به افزایش نرخ بهره در فاصله کوتاه تا انتخابات ابراز احتیاط کرده است.

آیا افزایش نرخ بهره ادامه‌دار خواهد بود؟

یکی از مهم‌ترین پرسش‌های بازار پس از تصمیم احتمالی روز چهارشنبه این است که آیا فدرال رزرو به یک افزایش نرخ بهره بسنده خواهد کرد یا چرخه جدیدی از افزایش نرخ‌ها را آغاز می‌کند.

متیو لوزتی، اقتصاددان ارشد آمریکا در دویچه بانک، معتقد است افزایش نرخ بهره تنها برای یک جلسه معمول نیست و در صورت تشدید نگرانی‌های تورمی، احتمال افزایش‌های بیشتر وجود دارد.

بر اساس قیمت‌گذاری بازارهای آتی، معامله‌گران در حال حاضر حتی سه مرحله افزایش نرخ بهره در سپتامبر، دسامبر و مارس را محتمل می‌دانند.

افزایش نرخ بهره چه اثری بر بازارها دارد؟

افزایش نرخ بهره معمولاً با هدف کاهش تقاضا و مهار تورم انجام می‌شود، اما می‌تواند هزینه دریافت وام برای خانوارها و شرکت‌ها را نیز افزایش دهد.

از سوی دیگر، اگر افزایش نرخ بهره اعتماد سرمایه‌گذاران به عزم فدرال رزرو برای مقابله با تورم را تقویت کند، ممکن است فشار روی نرخ‌های بهره بلندمدت کاهش یابد. بازار اکنون منتظر است ببیند فدرال رزرو چگونه میان مهار تورم، حمایت از رشد اقتصادی و حفظ ثبات بازارهای مالی تعادل برقرار خواهد کرد.